Att ta ett företag från noll till börsnotering är en dröm för många startupgrundare. Men vad krävs egentligen för att nå dit? Och hur kan en tidig entreprenör med 10 eller 25 miljoner kronor i årliga återkommande intäkter (ARR) veta om de är på rätt väg mot det ambitiösa målet att börsnoteras? I den här artikeln ska vi dyka djupt in i dessa frågor och ge dig konkreta insikter och verktyg för att navigera den utmanande resan mot en potentiell börsintroduktion.
Begreppet "Mendoza-linjen för SaaS" myntades för sex år sedan av riskkapitalbolaget Scale Venture Partners. Det är inspirerat av den ursprungliga Mendoza-linjen inom baseboll, som anger den lägsta acceptabla slaggenomsnitt för en spelare i Major League Baseball. I SaaS-sammanhang representerar Mendoza-linjen den lägsta tillväxttakten ett företag bör ha vid olika nivåer av årliga återkommande intäkter (ARR) för att fortfarande anses vara på en bana mot en potentiell börsnotering.
Enkelt uttryckt svarar Mendoza-linjen på frågan: "Givet min nuvarande ARR-nivå, vilken tillväxttakt bör jag ha för att så småningom nå den skala som krävs för en börsnotering?" Det är ett kraftfullt verktyg för startups att bedöma sin prestation och tillväxtbana.
För sex år sedan ansågs en "börsnoteringsbar skala" vara ett företag med 100 miljoner dollar i ARR och en årlig tillväxt på 30%. Men mycket har förändrats sedan dess. Idag, med företag som stannar privata längre och historiskt låga volymer av börsintroduktioner, har ribban för en framgångsrik börsnotering höjts avsevärt.
Scale Venture Partners har i sin uppdaterade analys satt ett mer ambitiöst mål: 250 miljoner dollar i ARR med 25% tillväxt och en tydlig väg mot lönsamhet. Detta är inte nödvändigtvis den exakta punkten där ett företag bör börsnoteras, men det ger en rimlig måttstock att sikta mot i dagens marknad.
Ett centralt koncept för att förstå hur företag växer över tid är "tillväxtuthållighet". Detta beskriver hur ett företags procentuella tillväxttakt tenderar att minska när det blir större - det är helt enkelt mycket svårare för ett företag med 100 miljoner dollar i ARR att växa 100% på ett år jämfört med ett företag med 1 miljon dollar i ARR.
Scale Venture Partners ursprungliga analys från 2012 visade att SaaS-företag i genomsnitt har en tillväxtuthållighet på 85%. Det innebär att man kan förvänta sig att varje års tillväxttakt är cirka 85% av föregående års takt. Glädjande nog visade deras uppdaterade analys att denna siffra fortfarande håller, trots de turbulenta åren under och efter pandemin.
Med hjälp av konceptet om tillväxtuthållighet har Scale Venture Partners arbetat baklänges från målet på 250 miljoner dollar i ARR med 25% tillväxt för att skapa en uppdaterad Mendoza-linje. Denna linje visar vilken tillväxttakt ett företag bör ha vid olika ARR-nivåer för att ha en realistisk chans att nå börsnoteringsskala.
Några nyckelinsikter från den nya Mendoza-linjen:
Det är värt att notera att endast omkring 1% av alla startups faktiskt når en börsnotering, vilket understryker hur utmanande denna resa är. Men genom att hålla sig över Mendoza-linjen maximerar ett företag sina chanser att vara bland de få som lyckas.
Att falla under Mendoza-linjen är inte nödvändigtvis slutet för ett företag, men det kräver en omprövning av strategin. Några viktiga punkter att tänka på:
Det viktigaste om tillväxten inte återhämtar sig är att snabbt minska kostnaderna och ta kontroll över företagets öde. Även om en börsnotering kanske inte längre är möjlig finns det fortfarande många vägar till framgång för välskötta SaaS-bolag.
Scale Venture Partners har tagit fram ett interaktivt verktyg som låter företag beräkna sin egen Mendoza-linje baserat på deras specifika mål och nuvarande situation. Detta kan vara extremt värdefullt för att sätta realistiska tillväxtmål och förstå vilken bana man behöver vara på för att nå sina långsiktiga ambitioner.
Med verktyget kan du antingen:
Till exempel, om målet är att nå 1 miljard dollar i ARR med 20% tillväxt om 10 år, visar verktyget att ett företag idag skulle behöva vara på 25 miljoner dollar i ARR och växa med 102% årligen. Det understryker verkligen hur ambitiöst ett sådant mål är och vilken exceptionell prestation som krävs för att nå dit.
Resan från noll till börsnotering har blivit ännu mer utmanande de senaste åren, med högre krav på både tillväxt och uthållighet. Här är några viktiga punkter att ta med sig:
Även om vägen till börsnotering är lång och svår, ger en tydlig förståelse för Mendoza-linjen och de krav som ställs på dagens SaaS-företag en värdefull kompass för att navigera denna utmanande resa. Oavsett om slutmålet är en börsnotering eller en annan typ av framgångsrik exit, är insikterna från denna analys ovärderliga för alla ambitiösa SaaS-entreprenörer.
För den som vill fördjupa sig ytterligare rekommenderas att läsa Scale Venture Partners ursprungliga artikel om Mendoza-linjen samt deras uppföljande analys. Dessa ger en djupare förståelse för konceptet och hur det har utvecklats över tid.
Läs även: https://www.techhubben.se/blogs/ai-van-framtidens-digitala-foljeslagare
Läs även: Kia EV6 AWD: 5 Fördelar i Tuffa Förhållanden [Test]
